嫩草矿研究所

华兴源创本次发行价24.26元/股，对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率41.08倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率31.11倍。睿创微纳净利大增102.77%紧随华兴源创之后，首批科创板企业阵容中的睿创微纳也公布了半年报财务数据，成为第二家披露上半年业绩的科创板企业。

分众传媒是电梯传媒行业的龙头，市值近1400亿。资料显示，分众传媒2017年营收录得120亿元，净利润达60亿元，目前在楼宇视频媒体市场占有率达到95%、楼宇框架媒体市场占有率达70%、影院银幕媒体市场占有率达55%，堪称户外屏广告霸主，并且荧幕数量的增速保持在20%以上。

在首批科创板企业中，只有两家业绩同比出现下滑，新光光电上半年预计净利润约为441.83万元，同比下滑83.47%。而铂力特的下滑比例却达到了573.34%。铂力特预计上半年净利润约-255.90万元，下滑比例573.34%。铂力特预计2019年1~6月可实现营业收入为1.08亿元，同比增长40.14%；归属于母公司所有者的净利润亏损255.8万元，去年同期为亏损37.99万元。

综合而言，快消品是人们频繁购买的商品，品牌是在不断的重复购买中累积起来的声誉和信任。这种壁垒很难被打破，所以在细分领域具有品牌力的快消品公司是值得我们长期关注的目标。最后给大家分享一个我们内部的研究结果，全球快消品龙头企业的平均ROIC（资本回报率）是8.7%，美国是11.0%，中国是17.2%。为什么外资这么喜欢买中国的消费品股票，答案显而易见了。

02春节前资金较为谨慎，一般不会大举买进按照以往规律，冬季属于需求淡季，供求关系相对宽松，因此春节之前资金较为谨慎，尤其是期货投机资本，一般不会大举买进，这就使得钢材价格亦难以出现暴涨。春节之前的现货买进，主要是钢材“冬储”。其规模如何？这不仅要取决于来年春天市场信心，还受制于钢铁企业让利如何？目前来看，钢铁企业销售顺畅，库存压力不大，因此价格大幅让利不会太大。如果这种局面持续下去，预计钢铁贸易商们的“冬储”积极性亦不会太高。

未成年人司法也别忽视被害人感受毋庸置疑，司法的光，要照到违法犯罪未成年人身上，督其改过自新、重返社会。但如果只是选择性投射，而未及时有效回应受害者及社会对司法公正的认知、焦虑与质疑，则可能不符合司法比例性分配及实现原则，还可能会影响未成年人司法体系的建构和运作。